A prediction about Turkish government debt

The central government debt of Turkey was 28 percent of the country’s gross domestic product (GDP) at the end of 2017.

Although making financial predictions is usually a fool’s game, I’m pretty confident that by the end of 2020, the central government debt of Turkey will be higher than 40 percent of GDP.

My prediction is based on the ongoing crisis. Private debt tends to become public debt in these circumstances. Because the debt is dollar-denominated, it cannot be inflated away.

Check this post in 2021!

If this was financial assistance, I’d hate to see the opposite

The European support program for Greece ends today. Some called the program a bailout, others assistance or solidarity. Whatever you call it, the outcome has been abysmal.

Greece fared worse than the US during the Great Depression. Emerging markets recovered faster from financial crises than Greece did. The only countries that have shrunk more than Greece in the past ten years are failed states like Libya, Yemen, and Venezuela.

“Congratulations” to all who were responsible for this “success”.

Luister naar je bankier

De crisis in Turkije heeft ook gevolgen voor Belgische bedrijven die er actief zijn.

De CEO van Soudal zegt in De Tijd:

Toen we gisteren hoorden dat de Turkse lira was gezakt, hebben we beslist niet meer te leveren. Want we kunnen niet meer verkopen aan dezelfde prijs.

In hetzelfde artikel zegt hij:

De betalingstermijnen zijn lang, waardoor we met heel wat uitstaande saldi staan. We gaan die nu eerst zoveel mogelijk proberen te reduceren en onze risico’s proberen te verminderen.

Banken bieden nochtans producten aan die deze financiële problemen kunnen voorkomen. Bedrijven kunnen zich indekken tegen schommelende wisselkoersen met behulp van een FX swap.

Bedrijven kunnen het risico op laattijdige betalingen vermijden door factoring.

Zolang alles goed gaat lijken deze diensten misschien een nutteloze kost. Maar dankzij de corporate bankers kunnen bedrijfsleiders zich focussen op de kernactiviteit van hun onderneming. Ook in tijden van crisis.

Luister dus naar je bankier 🙂

Post over de val van de Turkse lira op Facebook

Sinds de laatste post over de Turkse lira (27 juli) is de munt nog eens 10% gezakt ten opzichte van de euro.In 'Hoe…

Slået op af Hoe bankiers geld scheppenTorsdag den 9. august 2018

‘De zondvloed’ van Adam Tooze uitgebaggerd

De Eerste Wereldoorlog heeft diepe sporen nagelaten. Veel van de huidige staatsgrenzen in Oost-Europa – van Finland tot Roemenië – werden vastgelegd tijdens of kort na de Grote Oorlog. De Oktoberrevolutie en de Balfour-verklaring dateren van november 1917. En dan zwijgen we nog over het Sykes-Picotverdrag uit 1916, dat Syrië en Irak verdeelde.

Op het eerste zicht lijken de gevolgen van de Eerste Wereldoorlog simpel. In het Verdrag van Versailles krijgt Duitsland de schuld van de oorlog. De verliezer wordt tot zware herstelbetalingen gedwongen. Daaruit volgt dan onvermijdelijk de Tweede Wereldoorlog, waarin Duitsland het opnieuw opneemt tegen de Britten, Fransen, Russen en Amerikanen.

De werkelijkheid is echter veel genuanceerder. De oppervlakkige analyse hierboven verklaart bijvoorbeeld niet waarom Italië en Japan – overwinnaars in de Eerste Wereldoorlog – in de Tweede Wereldoorlog de kant van Duitsland kiezen.

Perspectief en verhaal

In zijn boek De zondvloed bestudeert geschiedenisprofessor Adam Tooze de relaties tussen de grootmachten in de periode 1916-1931. Continue reading “‘De zondvloed’ van Adam Tooze uitgebaggerd”

What type of banker are you?

Some years after the crisis of 2008, Dutch journalist and anthropologist Joris Luyendijk set out to learn more about the people in the financial industry. Through a series of interviews with bankers, he was able to paint an impression of what it’s like to work in London’s banks. Continue reading “What type of banker are you?”

Waar dient het onderwijs voor?

Waar dient onderwijs voor?

Voor velen is dat een belachelijke vraag. “Om dingen te leren natuurlijk!”

Maar is dat wel zo? Hoeveel herinner jij je nog uit de lessen aardrijkskunde? Gebruik je soms driehoeksmeetkunde tijdens je werk?

De Amerikaanse economen Bryan Caplan en Robin Hanson bekijken onderwijs door de lens van signaling-theorie. Continue reading “Waar dient het onderwijs voor?”

Een boek schrijven is werken

Professor Jonathan Holslag neemt een sabbatjaar om na te denken en te schrijven. Blijkbaar is het zelfs op de universiteit lastig om diepgaande analyses te maken. Iedereen kent het wel: je dagen zitten zodanig volgepropt met vergaderingen, mails en andere administratieve overhead dat je bijna niet meer aan je hoofdtaak toekomt.

Academici hebben nog het voordeel dat ze hun papers kunnen gebruiken als basis voor een boek. Bij mij was dat niet het geval. Hoewel ik in een bank werkte, is Hoe bankiers geld scheppen niet gebaseerd op mijn toenmalige job. Toen ik besliste om mijn boek te schrijven, nam ik ontslag. Alleen zo kon ik voldoende tijd vrijmaken. Continue reading “Een boek schrijven is werken”

Knowledge management is not a fad

In his excellent article Who owns a scientist’s mind?, historian Douglas O’Reagan describes how business managers have tried to protect the know-how of their companies. Firms own real estate, machines, software and patents. But how can they control the ideas and experience inside their employees’ minds?

Because the article was written for Physics Today, the focus is on the tacit knowledge of industrial physicists. However, some of its lessons extend beyond engineering.

I just want to comment on one thing. The author describes Knowledge Management (KM) as a fad:

Business interest in controlling tacit knowledge did not fade, however. It would return in several forms, perhaps most visibly in a 1990s business management fad called knowledge management (KM).

It’s true that management gurus and software vendors tend to hype expectations in order to sell ‘solutions’. But good knowledge management is very valuable to companies and most definitely not a fad.

So I was relieved that O’Reagan is more nuanced about KM later in his article. He explains how the focus of KM shifted from technology to human-centered KM1. In addition, some practices seem so obvious now that we don’t think of them as KM anymore:

At a basic level, some of KM’s key insights, such as the value of encouraging employees to maintain informal social networks throughout the industry, became even more a normal part of business than they had been.

In my own courses, I always stress that KM doesn’t imply extra tech or bureaucracy. On the contrary, if you’re doing it right, you’ll have more time to focus on your core competencies.